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　　AG九游会app下载AG九游会app下载康龙公布了半年报预告，按中值计算营收56.3亿，二季度29.1亿，同比增长15%，较一季度30%的增长放缓明显，这个增长水平还是低于我们预期的，因为我们说基于在手订单能够覆盖1年以上的营收水平，按说成长性能够保持在30%的水平才是正常的状态，这是基于常识判断，叠加我们药明康德对今年的业绩评估得出的结论。

　　但是，很明显，在市场下行的阶段，龙头与非龙头的差距就看出来了，这个差距主要还是新订单的增长上面，主要是实验室研究、临床前这些前端导入业务出现了增长放缓，这个趋势我们从昭衍的半年报预告也看到了，二季度的增长是慢于一季度的。

　　另外，康龙在手订单数在几家龙头CXO中也是排后的，这导致了其产能扩张力度较弱AG九游会首页登录，自然也导致了增速的放缓。

　　利润方面就不多说了，有大分子早期业务因素，有猴子跌价因素AG九游会首页登录，有股权激励因素。

　　说千道万，还是美联储利率压制的问题，利率压制导致生物医药投融资放缓，从而影响了CXO的新增订单，此外，高利率也压制了生物医药公司的估值水平，整个生物医药相关公司的估值目前基本是历史最低水平。

　　然而利率问题，似乎已经出现曙光，美联储本周加息25个基点之后，市场预计本年剩下时间再次加息的可能性仅为三分之一，另外，今天A股市场活跃度显著提升AG九游会首页登录，内部市场活跃度的提升，也有利于国内创新药投融资的活跃，也有利于国内创新药的估值回暖。

　　所以，从目前这个情况来看，今年二季度可能已经反映了创新药行业最艰难的阶段，整个行业预期边际回暖已经初现曙光行业动态，这个时候没有必要继续悲观了。

　　【动态点评】康龙公布了半年报预告，按中值计算营收56.3亿，二季度29.1亿，同比增长15%，较一季度30%的增长放缓明显，这个增长水平还是低于我们预期的，因为我们说基于在手订单能够覆盖1年以上的营收水平，按说成长性能够保持在30%的水平才是正常的状态，这是基于常识判断，叠加我们 药明康德...